FUND-LEVEL 13F POSITIONING DASHBOARD

Kopernik Global · 单基金13F持仓深度分析

聚焦增减仓路径、核心底仓结构与行业配置迁移，识别季度内仓位重构信号。

披露季度: 2026Q2 对比基准: 2026Q1 净市值: $1.6B 标的数: 30 仓位变动率: 3.2%

Panel 1: 增仓与建仓

标的	发行人全称	增持/建仓额
▸ 大幅增持 (Top 10)
EXPAND ENERG	EXPAND ENERGY CORPORATION	+$68M+76.0%
RANGE RES CO	RANGE RES CORP	+$55M+29.2%
WEYERHAEUSER	WEYERHAEUSER CO	+$43M+93.4%
KT CORP	KT CORP	+$42M+36.9%
NUTRIEN LTD	NUTRIEN LTD	+$30M+28.0%
CONCENTRIX C	CONCENTRIX CORP	+$27M+59.8%
RAYONIER INC	RAYONIER INC	+$24M+54.3%
NICE LTD	NICE LTD	+$23M+84.9%
ROYAL GOLD I	ROYAL GOLD INC	+$21M+95.7%
NORTHERN DYN	NORTHERN DYNASTY MINERALS LT	+$16M+35.1%
▸ 新建仓位 (Top 5)
SEABRIDGE GONEW	SEABRIDGE GOLD INC	首次建仓市值 $194M
EPAM SYS INCNEW	EPAM SYS INC	首次建仓市值 $32M
MOSAIC CONEW	MOSAIC CO	首次建仓市值 $24M

Panel 2: 减持与清仓

标的	发行人全称	减持/清仓额
▸ 大幅减持 (Top 10)
CENTENE CORP	CENTENE CORP DEL	$-41M-49.6%
FRANKLIN RES	FRANKLIN RESOURCES INC	$-39M-47.2%
BARRICK MNG	BARRICK MNG CORP	$-18M-78.4%
NOVAGOLD RES	NOVAGOLD RESOURCES INC	$-17M-29.6%
IVANHOE ELEC	IVANHOE ELECTRIC INC	$-11M-52.9%
INTERNATIONA	INTERNATIONAL TOWER HILL MIN	$-3M-8.0%
CRESUD S A C	CRESUD S A C I F Y A	$-3M-4.8%
KOREA ELEC P	KOREA ELEC PWR CORP	$-445K-15.1%
VISTA GOLD C	VISTA GOLD CORP	$-316K-1.2%
PLATINUM GRO	PLATINUM GROUP METALS LTD	$-85K-13.4%
▸ 已清仓 (Top 5)
SEABRIDGE GOEXIT	SEABRIDGE GOLD INC	-100.0%
MOLINA HEALTEXIT	MOLINA HEALTHCARE INC	-100.0%
HUMANA INCEXIT	HUMANA INC	-100.0%
AIR LEASE COEXIT	AIR LEASE CORP	-100.0%

Panel 3: 核心底仓与行业矩阵（前100持仓）

前 5 大核心重仓股

1. RANGE RES CORP

14.98%

2. SEABRIDGE GOLD INC

11.91%

3. EXPAND ENERGY CORPORATION

9.63%

4. KT CORP

9.57%

5. NUTRIEN LTD

8.43%

行业配置矩阵演变 (2026Q1 → 2026Q2)

核心行业

权重交叠 (2026Q1 → 2026Q2)

本季度增仓积极，共10个仓位显著增持（合计+$351M），3个全新建仓（合计$250M）。增量资金集中涌入Mining板块（4/13笔），板块集中度显著。

防御性减仓显著：10个仓位减持（-$418M），4个完全清仓（-$284M），防御姿态明确。减仓高度集中于Mining板块（5/14笔），代表标的：BARRICK MNG CORP。

板块轮动特征显著：Industrials +5.2%，Unclassified+17.1%；Mining -3.7%，Convertible Bonds-1.5%。结构分化清晰。

减持医药(-7pp)与金融(-4pp)，防御性收缩非核心敞口