MINING FUND DASHBOARD
橡树资本 — 矿业板块最新季度持仓分析
主权/被动指数 · 2026Q1 vs 2025Q4 · 净市值 $493M · 3只标的
▲ Top Net Inflows (净增持)
| 标的名称 | 品类 | 净变动/变动率 |
|---|---|---|
| ▲ FREEPORT MCMORAN INC | Copper / Base Metals | +$1M +1.6% |
▼ Top Net Outflows (净减持)
| 标的名称 | 品类 | 净变动/变动率 |
|---|---|---|
| ▼ BARRICK GOLD CORP | Gold / Silver | $-22M -17.4% |
| ▼ ANGLOGOLD ASHANTI PLC | Gold / Silver | $-14M -4.4% |
| ✕ VALE SA | Diversified Miners | -100.0% |
◆ Core Holdings & Allocation (核心持仓)
Top 5 重仓股
ANGLOGOLD ASHANTI PLC$314M (63.70%)
BARRICK GOLD CORP$107M (21.74%)
FREEPORT MCMORAN INC$72M (14.56%)
商品配置矩阵 (QoQ)
Gold / Silver+2.9%82.5% → 85.4%
Copper / Base Metals+1.8%12.7% → 14.6%
Diversified Miners-4.8%4.8% → 0.0%
📈 增持复盘分析
本季度橡树资本矿业总敞口$493M（2026Q1），较上季$-62M(-11.2%)持仓3只矿业标的。主力增仓赛道锁定Copper / Base Metals，核心敞口集中在Gold / Silver（85.4%权重）。
📉 减持复盘分析
减持端主要动向集中在Gold / Silver板块，其中BARRICK GOLD CORP净流出$-22M，反映出对前期拥挤品种的战术性获利了结。整体减仓有序，未见恐慌性清仓信号。
🔄 行业轮动特征
商品配置结构演变：Diversified Miners -4.8%；Gold / Silver +2.9%；Copper / Base Metals +1.8%。该基金在矿业配置上展现出主权/被动指数的典型特征，以ETF化/指数化被动配置为主逻辑。
⚠ 投研核心关注
出现1只标的清仓，需核实是否为策略性清理｜板块集中度偏高（Gold / Silver占85.4%），单品类风险敞口需关注
MINING DASHBOARD · Oaktree Capital · 2026Q1 · 2026-05-28 11:07